杨涛着重给杨冲讲说：“由于美元在国际货币体系中的特殊地位，美国对经营外汇业务不加限制，zhèng fǔ不指定专门的外汇银行，外汇业务主要通过商业银行办理，商业银行在外汇交易中起着重要的作用1,。*1978年，美国对外汇市场交易进行了三项改革，一是改变了过去银行之间的外汇交易必须通过经纪人的做法，允许银行之间直接进行交易；二是美国的外汇经纪人开始从事国际经纪活动，可以直接接受国外银行的外汇报价和出价；三是改变外汇牌价的标价方法，由过去的直接标价法改为间接标价法，减少了汇率换算的不便。这些改革使纽约外汇市场的交易条件和方法得到改善，从而有力地推动了外汇市场业务的扩展。此外，欧洲大陆的一些主要货币，如英镑、欧元、瑞士法郎、法国法郎等，以及加拿大元、rì元、港币等在纽约外汇市场也大量投入交易。目前，纽约外汇市场在世界外汇市场上占有重要地位，它实际上已成为世界美元交易的清算中心，有着世界上任何外汇市场都无法取代的美元清算中心和划拨的职能。”
杨冲感叹说：“听起来美国人在金融市场上是老大的地位啊。”
杨涛点头道：“可不么，他们要一猛印钞票，全世界都跟着遭殃1,。外汇市场的开盘价和收盘价都是以纽约外汇市场为准的。běi jīng时间凌晨4：00。纽约外汇市场的最后一笔交易价格就是前一天的收盘价。此后的第一笔交易就是当天的开盘价。”
时间很重要，杨冲把杨涛讲的这些都记住了。
杨涛接着讲说：“伦敦外汇市场是久负盛名的国际外汇市场，它历史悠久，交易量大，拥有先进的现代化电子通讯网络，是全球最大的外汇市场。”
杨冲问说：“伦敦外汇市场看起来也很厉害啊。”
“那当然了。”杨涛给杨冲讲：“伦敦外汇市场由英格兰银行指定的外汇银行和外汇经纪人组成，外汇银行和外汇经纪人分别组成了行业自律组织，即伦敦外汇银行家委员会和外汇经纪人协会。伦敦作为欧洲货币市场的中心，大量外国银行纷纷在伦敦设立分支机构，目前有200多家银行从事外汇买卖。大多数是外国银行。伦敦外汇市场上，经营外汇买卖的银行及其他金融机构均采用了先进电子通讯设备，是欧洲美元交易的中心，在英镑、欧元、瑞士法郎、rì元对美元的交易中。亦都占有重要地位。”
讲完伦敦的，杨涛又给杨冲讲起另外一个重要的外汇交易市场—rì本东京外汇交易市场：“自70年代起，rì本推行金融zì yóu化、国际化政策，自1980年12月起，实施新的外汇修正法】，外汇管制彻底取消，居民外汇存款和借款zì yóu，证券发行、投资及资本交易基本zì yóu。东京外汇市场伴随着外汇管理体制的演变迅速发展，从一个区域xìng外汇交易中心发展为当今世界仅次于伦敦和纽约的第三大外汇市场，年交易量居世界第三。*东京外汇市场由银行间市场和顾客市场组成。银行间市场是外汇市场的核心。成员是外汇经营行、经纪行和rì本银行（zhōng yāng银行）。外汇经营行有都市银行、长期信用银行、信托银行、地方银行等和在rì本的外国银行，有200多家。外汇经营行之间的交易原则上必须通过经纪行间接进行。但由于1985年取消rì元美元互换买卖必须通过指定经纪行的规定，银行间约半数外汇交易都是直接进行1,。”
杨涛给杨冲讲东京交易市场的特点道：“东京外汇市场业务种类正趋于多样化。()目前市场上最大宗的交易仍是rì元美元互换买卖，这是因为rì本贸易多数以美元计价，rì本海外资产以美元资产居多。进入90年代，由于美国经济增长缓慢，rì元对美元的交易增幅下降，rì元对欧元交易量大幅增加。”
杨冲感叹说：“老哥，你懂的真是多啊。”
杨涛被杨冲赞的有点飘飘然，屏幕上欧元兑美元的汇率虽然没继续攀升。但一直站稳在1.3430以上，这让杨涛很是欣然，得意的讲说：“新加坡外汇市场近些年也越来越重要了，新加坡外汇市场是无形市场，无固定交易场所。市场采用直接标价法。外汇交易主要由在此的国内外商业银行和货币经纪商来经营。由于时差关系，交易商将该市场和世界其他主要外汇市场联系起来。使全球外汇交易得以不间断。市场交易以即期为主，远期和投机交易也较频繁。新加坡国际金融期货交易所与美国芝加哥商品交易所联结外汇期货业务。”
讲完新加坡还不停，杨涛继续道：“瑞士苏黎世外汇市场也很重要，瑞士有三大银行：瑞士银行、瑞士信贷银行和瑞士联合银行，是苏黎世外汇市场的中坚力量。此外，瑞士国家银行（zhōng yāng银行）、外国银行在苏黎世设立的分支机构、国际清算银行以及经营国际金融业务的各种银行等均是该外汇市场的积极参与者。苏黎世外汇市场的特点主要是：第一，与伦敦、纽约和东京外汇市场等不同的是，外汇交易由银行之间通过电话、电传进行，而不是通过外汇经纪人或外汇中间商间接进行；第二，美元在苏黎世市场上占据重要地位，外汇价格不是以瑞士法郎而是以美元来表示的，其结果是，外汇市场上外汇买卖的对象不是瑞士法郎而主要是美元。欧洲货币之间的外汇交易绝大部分要以美元作为媒介；银行之间专业外汇交易也大多使用美元与其他货币的汇率；美元成为瑞士zhōng yāng银行干预外汇市场的重要工具。苏黎世外汇市场具有良好的组织和工作效率。可以进行即期、远期等外汇买卖。”
杨冲突然问道：“对了。香港是不是也有外汇交易市场啊，我记得97年时索罗斯什么的还狙击过香港市场呢1,。”
“嗯，香港外汇交易市场也很重要。*”杨涛给杨冲讲说：“香港是zì yóu港，是远东地区重要的国际金融中心。香港外汇市场没有固定场所，市场参与者分为商业银行、存款公司和外汇经纪商三大类型。商业银行主要是指由汇丰银行和恒生银行等组成的汇丰集团、外资银行集团等。市场交易绝大多数在银行之间进行，约占市场全部业务的80%，存款公司作为独特的金融实体对香港外汇市场的发展起到一定的积极作用。在暂停申请新银行许可证时期，1975到1978年，存款公司是在香港设立银行的间接方式。香港外汇市场上有1家外汇经纪商，它们是香港外汇经纪协会的成员。会员资格使它们得到了香港银行公会的认可。香港166家持有许可证的银行只允许与香港外汇经纪协会的会员进行交易。该外汇市场上多数交易是即期买卖，远期和掉期交易约占20%。”
讲过香港后，杨涛又讲起德国：“德国的法兰克福外汇市场也是一个重要的交易市场，法兰克福外汇市场是德国zhōng yāng银行（德国联邦银行）所在地。由于长期以来实行zì yóu汇兑制度。随着经济的迅速发展、欧元地位的提高，法兰克福遂逐渐发展成为世界主要外汇市场。法兰克福外汇市场分为订价市场和一般市场。定价市场由官方指定的外汇经纪人负责撮合交易，他们分属法兰克福、杜塞尔多夫、汉堡、慕尼黑、和柏林五个交易所，他们接收各家银行外汇交易委托，如果买卖不平衡汇率就继续变动，一直变动到买汇和卖汇相等，或zhōng yāng银行干预以达到平衡，定价活动才结束，时间大约在上午12：45。德国联邦银行派有专人参加法兰克福外汇市场的交易活动，以确定马克的官价。zhōng yāng银行干预外汇市场的主要业务是美元对欧元交易。其中70%为即期外汇，30%为远期外汇，有时也有外币对外币之间的汇率变动进行干预。外汇经纪人除了撮合当地银行外汇交易外，还随时与各国外汇市场联系，促进德国与世界各地的外汇交易活动。在法兰克福外汇市场上交易的货币有美元、英镑、瑞士法郎、欧元等。”
终于把几个重要的外汇交易市场都和杨冲讲了，觉得杨冲更了解这些东西了，杨涛开始给杨冲讲述外汇交易的重点：“外汇交易，顾名思义就是要交易，这可以分为即期外汇交易和远期外汇交易两种：即期外汇交易又称现汇交易，指交易双方以当天外汇市场的价格成交1,。并在当天或第二个营业rì进行交割的一种外汇业务；远期交易又称期汇交易，指外汇买卖成交后，根据合同规定，在约定的到期rì，按约定的汇率办理收付交割的外汇交易。常见的远期交易主要是30天远期、90天远期和180天远期。”
杨冲听得又有点云里雾里了。